美联储释放重磅信号

美联储在12月议息会议静默期前夕，多位官员密集发声，引发市场广泛关注。其中，美联储理事鲍曼表示倾向于谨慎降息，认为通胀进展停滞，仍是首要任务。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克也指出，美联储已接近可以放缓降息步伐的节点。

美联储将于12月17日至18日举行议息会议。在此之前，美联储将在下周三获得美国11月CPI数据，这份数据的表现可能最终决定美联储12月议息会议的决策及长期中性利率的路径。华尔街分析师一致认为，随着劳动力市场企稳，下周的通胀数据对美联储的影响可能更大。惠誉评级警告称，美国通胀风险因消费韧性和即将上调的关税而上升。

关键时刻，美联储释放重磅信号 官员密集发声指引政策方向

鲍曼强调，价格增长的上行风险仍然突出，通胀形势比劳动力市场更令人担忧。她提到，如果降息速度过快，可能会引发一波投资浪潮，令通胀重燃。她还指出，美国经济形势强劲，就业市场接近充分就业状态，目前的政策利率并不具有限制性。对于非农就业数据，鲍曼表示即使失业率上升，但仍处于历史低位，这些数据将有助于指导她本月晚些时候就利率政策做出的决定。

哈马克认为，鉴于当前经济状况，美联储可能并不远离中性政策立场，保持货币政策的紧缩性是合理的。芝加哥联储主席古尔斯比表示，未来降息的速度将取决于经济状况，他希望到明年年底，美联储能接近利率政策的“终点”。旧金山联储主席戴利则表示，就业市场依然良好，但不确定通胀将以多快的速度回落至2%的目标水平。

芝加哥商品交易所美联储观察工具最新数据显示，美联储在12月份议息会议上降息25个基点的概率为85.1%。分析人士指出，11月的就业数据不足以改变美联储本月降息的预期，下周的通胀数据对美联储的影响可能更大。美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月非农新增就业22.7万人，高于预期，但失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%。

Brandywine Global投资组合经理Jack Mcintyre认为，下周的通胀报告将更具影响力，因为通胀再次成为关键变量。富国银行高级经济学家萨拉·豪斯预计，美国11月CPI报告可能显示抗通胀进展停滞，未季调CPI年率将从2.6%升至2.7%。德意志银行首席美国经济学家马修·鲁泽蒂判断，美联储12月很可能再次降息25个基点，并于2025年全年维持利率不变。惠誉评级也在最新报告中指出，美国通胀风险因消费韧性和即将上调的关税而上升，预计美联储明年将缓慢降息至中性利率水平。